一、天数智芯整体与上市及股价表现

上海天数智芯半导体股份有限公司成立于2015年，2018年启动通用GPU芯片设计，是国内首家实现“训练+推理”通用GPU双量产的企业，核心产品为“天垓”训练系列与“智铠”推理系列，构建了覆盖云端训练、边缘推理到大模型部署的全场景国产算力体系，拥有超480人的研发团队，客户超290家，在金融、医疗等领域完成超900次实际部署。2026年1月8日，天数智芯在港交所主板挂牌上市（股票代码：9903.HK），发行价144.60港元，全球发售2543万股，募资约36.77亿港元，香港公开发售获414.24倍超额认购，国际发售获10.68倍超额认购，上市首日开盘价190.2港元，高开31.54%，市值超400亿港元，至1月9日收盘价为457亿元。引入中兴通讯（香港）、第四范式等18家基石投资者，累计认购金额超15.83亿港元，募资80%用于通用GPU芯片及加速卡的研发与商业化等。

二、2025至今AI芯片企业上市、市值及盈利情况对比

以下为2025年至今部分上市AI芯片企业相关情况（截至2026年1月12日）：

从上述情况来看，2025至今上市的AI芯片企业中，仅寒武纪实现盈利，其余多处于亏损状态，主要因AI芯片研发投入巨大，且商业化尚处于早期阶段。

三、AI芯片企业扎堆上市的原因及对AI产业发展的意义

（一）扎堆上市的原因

1.产业需求驱动：AI大模型训练、推理对算力需求爆发式增长，国产替代空间广阔，企业亟需通过上市募资加速技术迭代与产能扩张，以抢占市场先机。例如天数智芯、沐曦股份等均将募资重点投向GPU芯片研发，契合市场对高性能AI算力的需求。

2.政策大力支持：国家出台一系列政策扶持半导体、AI产业发展，为AI芯片企业上市提供了良好的政策环境，同时地方国资、国家级基金等积极参与投资，降低了企业上市融资难度。

3.资本推动助力：AI芯片企业前期研发投入大、回报周期长，仅靠私募融资难以支撑长期发展，上市成为企业获取充足资金、优化股权结构、吸引人才的重要途径，而资本市场对AI芯片赛道的高度认可也推动了企业上市进程。

4.市场竞争加剧：国内外AI芯片企业竞争激烈，上市可提升企业品牌影响力，增强市场竞争力，天数智芯等企业上市后能借助资本力量快速拓展市场，巩固行业地位。

（二）对AI产业发展的意义

1.夯实算力基础：上市募资为AI芯片企业提供充足资金，助力其攻克核心技术，提升芯片性能与算力水平，缓解国内AI算力紧张局面，为AI大模型研发、行业应用落地提供坚实支撑，推动AI产业从技术探索迈向大规模商业化应用。

2.完善产业生态：AI芯片企业上市吸引更多资本、人才流入，带动上下游产业链发展，如服务器制造、软件适配等领域，促进国产AI芯片生态的完善，加速实现算力自主可控，降低对国外芯片的依赖度。

3.激发创新活力：上市企业的示范效应将吸引更多创业者进入AI芯片领域，加剧市场竞争，倒逼企业加大研发投入、提升创新能力，推动AI芯片技术不断突破，助力我国AI产业在全球竞争中占据有利地位。